担心通货膨胀? 考虑建议

过去十年,通货膨胀率一直相对较低, 但经济刺激计划和疫情后的复苏预计将使美国经济升温.S. 经济.1 即便如此, 美国联邦储备委员会(Federal Reserve,简称:美联储)表示,在加息之前,将让通胀率在一段时间内高于美联储2%的目标.2



美联储不太可能让通胀失控, 但即使是适度的通货膨胀也会降低购买力,随着时间的推移侵蚀你的投资价值. 通货膨胀对靠固定收入生活的退休人员来说尤其具有挑战性.

与CPI一起移动

提供抗通胀保护的一种方法是通过通货膨胀保值债券(TIPS). TIPS的主要价值每年自动调整两次,以配合所有城市消费者消费价格指数(CPI-U)的任何增长或下降. 如果CPI - U上升或下降,财政部会重新计算你的本金以反映这一变化.

固定利率是根据当前的本金每年支付两次, 所以利息的数额可能会波动. 因此, 你是在交易一种确定性,即你确切地知道,你的投资在一段时间内将保持其购买力,而你将获得多少利息.

价格保护

通货膨胀保值债券的利率要低于不考虑通胀因素的同等国债. 的 损益平衡通货膨胀率 通货膨胀保值债券和名义(非通胀保护)国债的收益率之差是多少. 它是防止通胀的成本,也是一个基于市场的预期通胀指标. 如果通胀高于预期, TIPS通常会获得比名义国债更好的回报. 如果通货膨胀率低于盈亏平衡,那么通货膨胀保值债券就没有明显的优势. 然而, 由于通货膨胀而增加的本金仍然可以增加你的投资组合的价值.

在当前的低利率环境下, 通货膨胀保值债券可能会有负利率,但在因通货膨胀而增加本金后,可能会产生正回报. 例如,在2021年7月初,5年期TIPS的收益率为-1.而五年期国库券的回报率为0.89%.3 2.这两个比率之间的49%是收支平衡的通货膨胀率. 如果通货膨胀率为3%,通货膨胀保值债券的收益率将为1.40% (3% – 1.60%)经通货膨胀调整后, 比国库券的回报率高了大约半个百分点.


侵蚀的购买力

在过去的50年里,平均通货膨胀率接近3.9%,变化很大,包括1973年到1981年失控的通货膨胀. 最近, 通胀一直较低,且相对稳定, 过去20年平均为2%. 2021年春季,通货膨胀开始呈上升趋势.

美国.S. 通胀率为13.1979年为3%,降至0.2008年为1%,后来攀升至1.4% in 2020.

资料来源:美国.S. 美国劳工统计局,2021年(基于12月至12月CPI-U的变化)


TIPS以100美元为单位出售,期限有5年、10年和30年. 像所有的债券, 二级市场上TIPS的收益率和本金价值随市场情况而异, 对利率变动是否敏感, 价值可能高于或低于原价.

当利率上升时, the value of an existing TIPS will typically fall on the secondary market; when rates decline, TIPS的价值通常会上升. 不断变化的利率和二级市场价值不应影响到保值债券到期时的本金.

所有美国国债, 包括小费, 联邦政府能保证本金和利息的及时支付吗. 你每年必须为TIPS的利息收入加上本金的增加缴纳联邦所得税, 即使你不会收到那笔钱,直到他们到期. 出于这个原因,在递延纳税账户(如个人退休账户)中持有TIPS可能更可取.